【AI銘柄分析】7014 名村造船所｜収益性と成長リスクを評価

企業紹介

株式会社名村造船所（証券コード：7014）は、1911年に創業した日本の造船中堅企業です。タンカー、バルクキャリアー、コンテナ船などの大型商船の新造を主力事業とし、船舶の修繕や鉄鋼構造物の製造・販売も手掛けています。

AI銘柄分析レポート

はじめに

この記事では、AIが銘柄分析を行った名村造船所（7014）のレポートを掲載しています。収益性、成長性、財務健全性、事業リスクなど、多角的な観点から分析した結果を、投資判断の参考としてご活用ください。

収益性の評価

名村造船所の収益の柱は新造船事業ですが、景気変動に左右されやすいという特性があります。そのため、船舶修繕や鉄鋼構造物の製造・販売といった事業も展開し、収益構造の多角化を図っています。直近の総資産利益率（ROA）は13.8%と、一定の水準を維持していると言えます。

成長性の評価

直近の四半期決算では、売上と経常利益が前年同期比で減少しており、通期計画に対する進捗率は低迷しています。これは、企業の成長に不確実性があることを示唆しています。

過去5年間の業績推移は以下の通りです。

決算期	売上高	営業利益	純利益
2022年3月期	834.2億円	-95.3億円	-84.1億円
2023年3月期	1240.8億円	95.9億円	111.9億円
2024年3月期	1350.0億円	200.0億円	199.5億円
2025年3月期	1592.2億円	294.6億円	262.4億円
2026年3月期(予)	1580.0億円	210.0億円	150.0億円

財務健全性の評価

2025年3月期の自己資本比率は50.0%となり、2021年3月期の35.9%から大きく改善しています。これは財務基盤が強化されていることを示しています。

割安性・株価水準の評価

現在の株価は3,085.0円（2025年9月19日終値）です。株価指標を見ると、PER（会社予想）は14.04倍、PBR（実績）は1.92倍となっています。

事業リスクと対応策

主な事業リスクとしては、世界経済や貿易量に左右されやすい市場のボラティリティ、中国や韓国の企業との激しい受注競争、そして為替変動リスクが挙げられます。急激な円高は収益性を悪化させる要因となります。

競争優位性の評価

非中国建造船のコスト競争力向上や、米軍艦修繕といった特定の分野での専門性が、競争優位性として挙げられます。しかし、これらが市場全体を揺るがすほどの強固な「Moat（堀）」を形成しているかは不透明です。

最近の動向

最近の動向として、株価が急騰し上場来高値を更新しました。これは、米系証券会社の「買い」推奨やアナリストの評価が影響したと考えられます。また、大株主である野村証券の株式保有比率が減少したとの報告もあります。直近の四半期決算では、売上・経常利益ともに前年同期比で減少しています。

総合評価と投資判断

名村造船所は、ディフェンシブコアとして求められる安定性に欠け、キャピタルゲイン狙いの銘柄としても不確実性が高いため、ポートフォリオの分散目的で、ごく一部の組み入れを検討する程度の評価となります。

AI評価（結論）

★★☆☆☆

管理人考察

AI分析の補足しておきたいポイント

AI分析では最新の中期経営計画の全体像や、具体的な数値目標、
戦略の実行体制に関する詳細な情報が確認できていません。
計画の現実性や達成可能性を評価するためには、
目標数値やそれを達成するための具体的な施策、
過去の進捗状況といった情報が不可欠です。

また、米軍艦の修繕事業や次世代燃料船の開発は将来の成長ドライバーとなり得ますが、
これらのプロジェクトが企業の売上や利益にどの程度貢献するのか、
またそれに伴う投資額やリスクも厳密に評価する必要があります。
特に、事業の規模と収益性を定量的に分析することが重要となるでしょう。

総合評価

管理人注目度：★★☆☆☆

26年3月期の減収減益予想、特に減益幅の大きさがネックです。
資材・人件費高騰といった昨今広く見られる要因の他、
研究開発費やDX費用も重しとなっており、
これらは一過性でいずれ解消するという見方もできます。
しかし、過去の業績推移を見ると利益のアップダウンが激しいことから、
収益体制の質への懸念は拭えない印象です。

一方、日本政府が海事クラスターの強靭化の計画を進めており、
名村造船所はその恩恵を受けることから、将来への期待は十分持ち合わせています。
株価は極端に割高でも割安でもない水準で、高成長を見込むのであれば割安とも言えそうですが、
直近の上昇幅や業績の不安定さを踏まえ、長期的な目線で今は下振れ局面を待ちたい銘柄です。