【AI銘柄分析】1980 ダイダン｜データセンター需要と株価水準

企業紹介

ダイダン（1980）は、明治期から続く総合設備エンジニアリングの老舗企業です。

空調設備工事、電気設備工事、給排水衛生設備工事の設計・監理・施工を主力事業としています。オフィスビル、工場、病院、そして近年需要が急増している大規模データセンターなどを主な対象としています。

事業セグメントは設備工事業の単一セグメントで構成されています。

AI銘柄分析レポート

はじめに

本レポートでは、ダイダン（1980）について、AIが収集した最新の財務データや市場情報に基づき、その収益性、成長性、財務健全性、株価水準、事業リスク、競争優位性などを多角的に分析します。

収益性の評価

収益性に関しては、2025年3月期の実績でROE（自己資本利益率）17.38%、ROA（総資産利益率）8.10%と、高い水準を示しています。

近年の業績を見ると、営業利益率は改善傾向にあります。これは、後述する高付加価値分野への事業集中が奏功している結果と見られ、収益の質が高まっている点も評価されます。

成長性の評価

過去5年間の業績推移は以下の通りです。

過去5年間の業績推移（連結/単位：百万円）

決算期	売上高	営業利益	純利益
2022年3月期	162,929	7,584	5,778
2023年3月期	185,961	8,428	6,626
2024年3月期	197,431	10,877	9,087
2025年3月期	262,732	23,037	17,443
2026年3月期（予）	260,000	23,500	17,600

2025年3月期は、売上高（完成工事高）が前期比10.97%増に対し、営業利益は同24.0%増と、売上高の伸びを上回る利益成長を達成しました。

これは、データセンター建設需要や、半導体・医薬品工場などの産業施設投資といった、高度な技術を要する高付加価値分野の需要を的確に捉えた結果であり、成長の質は高いと評価できます。

財務健全性の評価

財務の安全性は極めて高い水準にあります。2026年3月期第1四半期時点での自己資本比率は**59.7%**に達しており、盤石な財務基盤を有しています。

建設業という業態は景気変動の影響を受けやすい側面もありますが、同社の高い自己資本比率は、外部環境の変化に対する強い耐性を示しています。

割安性・株価水準の評価

2025年10月末時点の概算で、PER（株価収益率）は16.8倍、PBR（株価純資産倍率）は2.72倍となっています。

これらの指標は、同社の過去の平均水準や業界平均と比較して、割高な傾向にあります。直近の好調な業績や、データセンター関連としての高い成長期待が、既に株価に織り込まれている可能性が高い状態です。

事業リスクと対応策

主な事業リスクとして、以下の3点が挙げられます。

1. 受注工事高の動向: 2026年3月期第1四半期の受注工事高は11.2%減少しました。足元の業績は好調ですが、数年後の売上を支える受注残高の動向には注意が必要です。
2. 建設業界のコスト・人手不足: 労務費や資材費の高騰が続く中で、現在の高い利益率を維持できるかどうかが、今後の課題となり得ます。
3. 特定の大型投資サイクルの終息: 現在の好業績を牽引しているデータセンターや半導体工場の大型投資サイクルが一巡した後、成長を補完する次の収益の柱（海外事業など）を確立できるかが問われます。

競争優位性の評価

同社の競争優位性（Moat）は、明治期からの長い歴史と豊富な実績に裏打ちされた高い信頼性にあります。

また、単に工事を請け負うだけでなく、データセンターや産業施設など、高難度・高収益分野に特化した技術力が、競合他社に対する明確な優位性の源泉となっています。この高付加価値戦略が、近年の利益率改善に直接貢献しています。

最近の動向

直近の動向として、2026年3月期 第1四半期決算が市場で強く評価されました。経常利益が前年同期比で4.7倍に急拡大し、通期計画に対する進捗率が42.3％に達したことが好感されました。

この好業績は、産業施設工事（完成工事高89.2%増）と海外工事（73.1%増）が大幅に伸長したことによるものです。

一方で、同四半期の受注工事高は11.2%減少しており、将来の業績に対するリスク要因として注視されています。

総合評価と投資判断

**ディフェンシブコア（安定重視）**の観点では、財務の安全性は極めて高く、社会インフラを扱う事業のディフェンシブ性も高いため、投資対象としての適性は高いです。ただし、配当利回り（予想2.37%）は高配当とは言い難く、株価も割高圏にある点は留意が必要です。

**キャピタルゲイン狙い（成長重視）**の観点では、データセンター需要を背景にした高品質な利益成長は評価できます。しかし、ビジネスモデルの特性上、SaaS企業など一部の高成長IT銘柄に見られるような、爆発的なスケーラビリティや成長確実性を持つものではありません。

AI評価（結論）

AI評価：ディフェンシブコア ★★★★☆

財務の安全性は極めて高く、ディフェンシブ性に加え、データセンター需要に裏打ちされた高品質な成長期待という付加価値を持つ優良な銘柄と評価されます。

しかし、他の最高評価ディフェンシブコア銘柄が持つような、株価評価を大きく変える特別なカタリストが現状では不足しているため、評価は★4つ（★★★★☆）とします。

投資余力があれば、ポートフォリオの安定性を高める目的で組み入れを検討する価値がある銘柄の一つです。

管理人考察

AI分析の補足しておきたいポイント

• 建設業界のコスト構造と価格転嫁能力:
  人手不足や資材高騰が続く中で、ダイダンが他社と比較してどの程度強気な価格交渉や効率化を進められているか、その具体的な指標や実績を深掘りすることで、利益率改善の持続性の確度を高める必要があります。
• 海外事業の具体的な収益貢献度と成長戦略:
  海外事業の売上や利益が全体に占める比率と、今後の具体的な成長目標を把握することで、国内市場の変動リスクを補完する成長ドライバーとしての評価を補完したいです。

総合評価

管理人注目度：★★★☆☆

オフィスビル、工場、病院など設備工事全般を手掛けており、
話題のデータセンターもしっかり押さえている企業です。
また、関西地盤であり副首都構想の恩恵が大きそうな点も覚えておきたいです。

株価は指標上は極端な割高とまではいかないものの、ここ最近の株価の上昇幅が非常に大きく、
近年の収益性の向上やデータセンター需要増はしっかりと織り込まれていそうです。
高付加価値分野の需要を捉えて業績を大きく伸ばせているということは、
大型投資サイクルが一巡した際に一気に落ち込むリスクも意識せざるを得ません。
今から投資を検討する際はこのリスクへの対応策の確認や詳細な出口戦略が必須と思われます。