📊 この銘柄分析は、AIによる自動分析と公開評価基準に基づいて作成しています。
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企業紹介
FFRIセキュリティは、サイバーセキュリティ専業企業として、純国産のエンドポイントセキュリティソフト「FFRI yarai」の開発・販売を主力事業としています。官公庁や重要インフラ企業向けのナショナルセキュリティ分野に強みを持ち、社会インフラを支える重要な役割を担っています。
AI銘柄分析レポート
はじめに
この記事では、FFRIセキュリティ（証券コード：3692）について、事業内容、財務状況、成長性、株価指標、そして今後の成長ポテンシャルとリスク要因を詳しく分析します。同社のビジネスモデルや競争優位性を深掘りし、総合的なAI評価をお伝えします。
収益性の評価
FFRIセキュリティの収益性は非常に高い水準にあります。2025年3月期は売上高、各利益が前年比で大幅に増加しました。
- 売上総利益率: 現時点では明確な数値確認できず
- 営業利益率: 26.9%
- 純利益率: 22.6%
サイバーセキュリティという専門性の高い分野において、効率的な事業運営が行われていることが示唆されます。
成長性の評価
過去5年間、FFRIセキュリティは安定した成長を続けています。特に2025年3月期は、売上高30.39億円（前年同期比24.2％増）、営業利益8.17億円（同64.1%増）と大幅な増収増益を達成しました。
| 決算期 | 売上高（百万円） | 営業利益（百万円） | 純利益（百万円） |
| 2021年3月期 | 1,618 | 328 | 249 |
| 2022年3月期 | 1,779 | 103 | 120 |
| 2023年3月期 | 1,952 | 202 | 187 |
| 2024年3月期 | 2,446 | 497 | 432 |
| 2025年3月期 | 3,039 | 817 | 687 |
この成長は、主力製品の販売拡大と、ナショナルセキュリティ・サービスの需要増加が牽引していると考えられます。
財務健全性の評価
同社の財務基盤は非常に強固です。2025年3月期の自己資本比率は64.7%と高く、財務の安定性を示しています。また、2024年3月期の流動比率は2.76と、短期的な支払い能力も十分に高いと評価できます。
割安性・株価水準の評価
- 現在の株価: 6,170円（2025年7月24日 15:30時点）
- PER: 68.3倍
- PBR: 現時点では明確な数値確認できず
現在のPERは、市場平均や国内の同業他社と比較して高い水準にあります。これは、サイバーセキュリティ市場の今後の拡大や、同社の高い成長性が株価にすでに織り込まれている可能性を示唆しています。キャピタルゲイン狙いの投資スタイルにおいては、株価が過小評価されている銘柄を重視する場合、この点は考慮する必要があります。
事業リスクと対応策
主な事業リスクとしては、技術革新リスク、競合リスク、人材リスクが挙げられます。サイバー攻撃の手法は常に進化するため、継続的な研究開発が不可欠です。また、サイバーセキュリティ市場は競争が激しく、優秀なセキュリティエンジニアの確保と育成も重要な課題です。
同社は、研究開発型のビジネスモデルを強みとし、常に最新の脅威に対応する技術を開発することで、競争力を維持する方針です。また、官公庁や重要インフラ企業向けのサービスに注力することで、高い信頼性と実績を築き、差別化を図っています。
競争優位性の評価
FFRIセキュリティの競争優位性は、以下の点に集約されます。
- 純国産ベンダーとしての信頼性: 特に官公庁や重要インフラ分野で強みを発揮します。
- 独自のヒューリスティック検出技術: 未知のマルウェアや攻撃にも対応できる技術力が特徴です。
- 世界トップレベルのエンジニア: 専門性の高い人材が、常に最先端の技術開発を支えています。
これらの要素が組み合わさることで、他社が容易に模倣できない強固な競争優位性（Moat）を築いていると言えます。
総合評価と投資判断
FFRIセキュリティは、サイバーセキュリティという成長市場において、高い成長性と強固な競争優位性を持つ魅力的な企業です。特に、官公庁向けのナショナルセキュリティ分野における実績と技術力は特筆すべき点です。
現在の株価は、その高い成長期待をある程度織り込んでいると見られますが、今後もサイバー攻撃の脅威が増大する中で、同社の事業の重要性は高まり続けるでしょう。ポートフォリオのキャピタルゲイン狙いの銘柄として、組み入れを検討する価値があると思われます。
AI評価（結論）
AI評価: ★★★★☆
管理人考察
AI分析の補足しておきたいポイント
成長ドライバーであるナショナルセキュリティ市場で、
具体的にどのような案件をどの程度の規模で獲得しているか、
公表されている情報があれば、より精度の高い分析が可能になります。
研究開発が同社の生命線ですが、具体的な研究開発費の推移や、
それがどのような成果に繋がっているのか、より詳細な分析があれば、
将来の成長への確度をさらに高めることができます。
総合評価
管理人注目度：★★★★☆
サイバーセキュリティ関連のグロース銘柄で、堅実な成長に加え専門性のあるビジネスモデル、
更に国策にも絡んでいることもあり、注目が集まっている企業の1つです。
株価には既に高い成長期待が織り込まれていそうな点が一番のネックで、
サイバーセキュリティ分野の成長企業は高いPERで評価されがちな傾向を踏まえ、
株価が先行し過ぎていないか、成長の加速が期待できるか、
などといった点を考察して投資判断していきたい銘柄です。
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