📊 この銘柄分析は、AIによる自動分析と公開評価基準に基づいて作成しています。
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企業紹介
セガサミーホールディングスは、家庭用ゲーム、PCゲーム、モバイルゲームを扱う「エンタテインメントコンテンツ事業」と、パチンコ・パチスロ機を扱う「遊技機事業」を両輪とする総合エンタテインメント企業です。
長年にわたるゲーム開発とパチンコ・パチスロ機製造のノウハウを活かし、多様なエンタテインメントを提供しています。
AI銘柄分析レポート
はじめに
この記事では、AIが分析したセガサミーホールディングス（6460）の銘柄レポートをお届けします。
企業の財務状況から成長性、事業リスク、株価水準まで、多角的な視点から客観的に評価した内容です。投資判断の参考としてご活用ください。
収益性の評価
直近の決算では、売上高は増加したものの、ゲーム事業の新作タイトル不足が主な要因となり、減益で着地しました。純利益は赤字に転落しています。
過去の業績推移は以下の通りです。
| 決算期 | 売上高 | 営業利益 | 純利益 |
| 2022年3月期 | 3,209億円 | 320億円 | 370億円 |
| 2023年3月期 | 3,896億円 | 467億円 | 459億円 |
| 2024年3月期 | 4,689億円 | 578億円 | 330億円 |
| 2025年3月期 | 4,289億円 | 481億円 | 450億円 |
| 2026年3月期(予) | 4,750億円 | 530億円 | 375億円 |
成長性の評価
中期経営計画「Road to 2030」では、2030年3月期に売上高5,000億円、営業利益1,000億円という高い目標を掲げています。
この目標達成に向けて、グローバル・エンタテインメント事業への集中投資を成長戦略の核としています。
海外スタジオ買収などを通じてグローバル展開を加速させており、中長期的な成長ポテンシャルは期待されます。
財務健全性の評価
減収減益で着地し、赤字に転落した直近の決算は、ゲーム事業の新作タイトル不足が主な要因です。
この収益の変動性は、将来の財務状況に影響を与える可能性があります。
割安性・株価水準の評価
セガサミーのPERは17.6〜18.1倍、PBRは1.80倍となっています。
グローバル競合であるソニーや任天堂と比較して、極端な割安・割高ではなく、妥当な水準にあると評価できます。これは、市場が同社の成長期待をある程度織り込んでいることを示唆しています。
事業リスクと対応策
主な事業リスクとしては、IPへの依存と、それによるヒット作依存リスクが挙げられます。また、海外事業を拡大しているため、為替変動や現地の市場競争リスクも伴います。
遊技機事業は規制や法改正リスクに常に晒されており、これらのリスクへの対応が課題となります。
競争優位性の評価
セガサミーの競争優位性は、強力なIPポートフォリオと、ゲーム事業と遊技機事業という多角的な事業構成にあります。
IPの再利用性によって、少ない追加投資で収益を拡大できる高いスケーラビリティと再現性を実現しています。これにより、特定の市場変動リスクを分散できる独自の強みを持っています。
最近の動向
直近の決算が減収減益・赤字となり、株価下落の要因となりました。
一方で、株式分割の実施は、市場における流動性向上への期待からポジティブに評価されています。
総合評価と投資判断
セガサミーは、成長期待はあるものの、不確実性やリスク要因が、キャピタルゲイン狙いの銘柄の基準を十分に満たしているかという点には検討の余地があります。ポートフォリオの最重要ポジションを確保するほどの銘柄ではないと判断されます。
AI評価（結論）
AI評価：★★★☆☆
管理人考察
AI分析の補足しておきたいポイント
ゲーム事業へのシフトを進めているとはいえ、依然として遊技機事業は安定した収益源です。
しかし、市場の縮小傾向は無視できず、
今後の動向が企業全体の成長に与える影響を継続的に注視する必要があります。
また、海外ゲーミングリゾート事業は、長期的な成長ドライバーとして期待されますが、
現時点での収益への具体的な寄与度や、成功の確度はまだ不透明です。
特に、多額の初期投資や現地の規制・情勢リスクを考慮すると、慎重なモニタリングが必要です。
総合評価
管理人注目度：★★★★☆
ゲーム事業における「ヒット作」の予測は難しく、決算への影響も大きいため、
四半期ごとの業績変動が続く可能性に注意が必要です。
株価が業績に敏感に反応することを考慮すると、短期的な値動きが激しくなるリスクがあり、
割安感はあるものの投資判断には慎重さが求められるでしょう。
2025年9月時点だとソニックやFootball Managerといったゲームの主力タイトル、
パチスロへの人気IPを活用したタイトルの投入などが控えており、
これらがどれくらい収益に貢献するかがポイントとなります。
最終的には発売・稼働開始後の評判を見ないと難しいところではありますが、
26年3月期においては滑り出しが好調だったこともあり、
上振れを狙いやすい期間となるかもしれません。
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