【AI銘柄分析】3911 Aiming｜ゲーム開発力の強みと競争環境

企業紹介

株式会社Aiming（3911）は、主にスマートフォンやPC向けのオンラインゲームを企画、開発、運営している企業です。多人数同時参加型のゲームや、アニメーションを活かした表現を得意としています。ゲーム内課金を主な収益源とするビジネスモデルで、近年は収益の安定化を目指し、IP（知的財産）タイトルへの注力を進めているようです。

AI銘柄分析レポート

はじめに

このレポートは、株式会社Aiming（3911）について、ウェブ上で公開されている最新情報を基にAIが分析した結果をまとめたものです。企業の財務状況、成長性、事業リスクなどを多角的に評価し、投資検討の一助となることを目的としています。

収益性の評価

過去5年間で、Aiming社の収益は大きく変動しています。特定のヒット作に業績が依存する傾向が見られ、過去には赤字を計上した時期もありました。しかし、直近の2025年12月期中間決算では売上高、営業利益ともに大幅な改善が見られ、黒字に転換しています。ただし、この収益改善が一時的なものか、持続的なものかは、今後の動向を注視する必要があると考えられます。

成長性の評価

ゲーム市場はeスポーツの普及や5G通信の進展により、今後も成長が期待される分野です。Aiming社はIPタイトルへの注力を進めており、この方針が成長ドライバーとなる可能性を秘めています。しかし、具体的な中期経営計画や、成長の持続性を裏付ける詳細な事業計画がウェブ上からは確認できず、成長への確実性については不透明さが残ります。

財務健全性の評価

2025年7月時点での自己資本比率は76.7%と高く、財務基盤は比較的健全であると評価できます。流動比率についても同様に健全性が示唆されており、短期的な債務返済能力に大きな懸念はないと考えられます。ただし、過去に赤字を計上した時期もあるため、今後の収益動向には引き続き注意が必要です。

割安性・株価水準の評価

Aiming社のPERは算出できない状況にあり、PBRは約2.0倍と、同業他社と比較してやや割高な水準にあります。この株価水準は、市場が将来の成長性に期待していることを示唆している可能性がありますが、現在の収益状況から見ると割安と判断するのは難しいでしょう。

事業リスクと対応策

主な事業リスクとしては、激しい競争環境、ヒット作に依存する収益構造の不安定性、そして技術革新への対応が挙げられます。同社はIPタイトルへの注力やプロジェクト規模の適正化を図ることで、これらのリスクを軽減しようとしているようです。しかし、これらの対応策が実際に効果を発揮するかは、今後の事業進捗を待つ必要があります。

競争優位性の評価

Aiming社は、ハイクオリティで大規模なゲーム開発力や、多人数同時参加型のゲーム開発ノウハウに強みを持っています。テレビアニメ放送に合わせたゲーム開発・納品能力も特徴の一つです。しかし、競争が激しいゲーム業界において、他社と比較して揺るぎない持続的な競争優位性を確立しているかは、現時点では判断が難しいところです。

最近の動向

直近では、2025年12月期中間決算で経常利益が黒字に転換したことが発表され、これを受けて株価が一時的に上昇しました。今後、この業績改善が継続できるかどうかが市場からの評価を左右する重要なポイントとなるでしょう。

業績推移

決算期	売上高 (百万円)	営業利益 (百万円)	純利益 (百万円)
2021年12月	12,054	1,490	1,170
2022年12月	13,668	400	601
2023年12月	18,199	-1,309	-2,227
2024年12月	17,086	-552	-341
2025年12月 (予想)	未定	未定	未定

総合評価と投資判断

現状、Aiming社はキャピタルゲイン狙いの銘柄として魅力的な成長ポテンシャルを秘めているものの、収益性の不安定さ、成長戦略の不明瞭さ、競争優位性の不確実性といったリスク要因が大きく、高い確実性を求める投資家にとっては、組み入れの判断は慎重に行うべきだと考えられます。

AI評価（結論）

★★☆☆☆

管理人考察

AI分析の補足しておきたいポイント

AI分析では中期経営計画が確認できなかった為、事業計画や成長性に関する事項などを確認し、
事業の再現性・スケーラビリティに関する詳細なデータを探すことが必要です。

競争優位性については言及があるものの、それが強固な優位性として機能しているかどうか、
各ゲームの売上やアクティブユーザー数の推移など、具体的な数値の裏付けも欲しいです。
競合他社との比較も重要です。

総合評価

管理人注目度：★★☆☆☆

売上高は横ばいで、利益は上下の振れ幅が大きく不安定であること、
事業計画や長期戦略の不確実性などから、中長期的な目線での投資が難しく、
投機的な要素が絡んでしまう部類の銘柄だと考えられます。
23・24年期の赤字の理由が極端な下振れで、今後は発生しないことが見込めるのであれば、
今の株価水準は長期的な底値圏であり狙い目にはなりそうです。

尚、24年にコロプラとの資本業務提携が行われており、
この提携が具体的にどのような形で成果として現れるか、
キラータイトルの開発や将来的なコロプラとの合併への期待など、
今後の展開を冷静に監視したい銘柄です。