📊 この銘柄分析は、AIによる自動分析と公開評価基準に基づいて作成しています。
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企業紹介
電算システムホールディングス（4072）は、情報サービス事業と決済サービス事業を主軸に展開する独立系のIT企業です。決済・収納代行サービスでは50年以上の歴史を持ち、業界のパイオニアとして確固たる地位を築いています。長年の実績と信頼性を背景に、多様な顧客層に対して安定したサービスを提供しています。
AI銘柄分析レポート
はじめに
本レポートは、電算システムホールディングス（4072）の財務状況、成長性、事業リスクなどを多角的に分析した結果をまとめたものです。企業の基本的な情報から、今後の成長ポテンシャル、投資判断に至るまで、客観的なデータに基づき解説します。
収益性の評価
電算システムホールディングスは、売上高を着実に伸ばしており、収益基盤は安定していると言えます。特に、2025年第2四半期決算では、収益性の高い決済サービス事業の伸長が寄与し、営業利益が前年同期比で大幅に増加しました。事業ポートフォリオが安定性と成長性の両方を兼ね備えていることが、高い収益性を維持する要因となっています。
成長性の評価
過去の業績推移を見ると、売上高は着実に増加傾向にあります。しかし、キャピタルゲインを狙う投資スタイルが求める、年率30%以上といった圧倒的な高成長は現時点では確認できません。
| 決算期（連結） | 売上高（百万円） | 営業利益（百万円） | 純利益（百万円） |
| 2021年12月期 | 50,356 | 3,134 | 1,978 |
| 2022年12月期 | 53,479 | 3,414 | 2,348 |
| 2023年12月期 | 59,591 | 3,964 | 2,004 |
| 2024年12月期 | 61,256 | 2,311 | 1,850 |
| 2025年12月期（予想） | 67,500 | 3,500 | 2,530 |
※ 2024年12月期は利益が減少しています。2025年12月期は通期で大幅な増益を計画しています。
財務健全性の評価
決算短信からは具体的な自己資本比率や流動比率の数値を確認することができませんでした。しかし、長年にわたる安定した事業運営とキャッシュフローから、財務基盤は比較的健全であると推測されます。
割安性・株価水準の評価
現在の株価（2025年8月22日終値：4,750円）におけるPERは約20倍です。これは、特定の高成長企業と比較した場合、成長期待が過小評価されているとは言えない水準です。株価には、今後の新規事業への期待がすでに織り込まれている可能性があります。
事業リスクと対応策
主要な事業リスクとして、情報漏洩やサイバー攻撃といったセキュリティリスクが挙げられます。同社は情報サービスと決済サービスを扱うため、厳格な情報管理体制が求められます。また、AIやブロックチェーンといった技術革新への対応が遅れた場合、競争力を失う可能性も考えられます。これらのリスクに対し、適切なセキュリティ対策や研究開発投資が不可欠となります。
競争優位性の評価
50年以上にわたる決済・収納代行サービスでの豊富な実績と信頼性が、同社の強固な競争優位性（Moat）となっています。年間2.5億件以上の決済処理実績は、後発企業が容易に追随できない参入障壁であり、安定した収益を生み出す源泉です。この長年のノウハウと実績は、同社の事業基盤を支える重要な要素です。
最近の動向
直近では、2025年12月期第2四半期決算が好調に推移しました。特に注目すべきは、三井住友銀行などとのステーブルコイン活用に関する基本合意の発表です。このニュースは市場に好感され、株価はストップ高となりました。このほか、連結子会社の株式譲渡も発表しており、事業ポートフォリオの再構築を進めているようです。
総合評価と投資判断
電算システムホールディングスは安定した事業基盤と将来的な成長ドライバーを持つ優良企業です。しかし、キャピタルゲインを狙う投資家が求める圧倒的な高成長の確実性や、株価の明確な割安感は見られないため、ポートフォリオの主力に組み入れを検討する価値があるとは言えないと判断されます。
AI評価（結論）
★★★☆☆
管理人考察
AI分析の補足しておきたいポイント
ステーブルコイン、DAOなど、新規事業の具体的な事業計画や目標顧客、
市場規模に対する貢献度合いを詳細に知る必要があります。
IR説明会資料や今後のプレスリリースなどから補完しておきたいです。
また、2024年12月期に利益が減少した具体的な要因について、
特定事業の不振、一時的なコスト増などの詳細な理由を把握することで、
2025年12月期の利益急回復の持続性をより深く評価できる可能性があります。
総合評価
管理人注目度：★★★☆☆
こちらもステーブルコイン関連として注目が集まっている企業です。
具体的な材料としては三井住友銀行らとの協業やJPYCとの資本業務提携があり、
これらが具体的にどのようなサービスを生み出し、収益に貢献していくか、
といった点はテーマ共通の課題として、やはり不確実性は残ります。
電算システムHLDは規模は大きくないものの、業績が比較的安定している点が強みで、
上記の不確実性にもある程度耐えられる銘柄だと考えられます。
ステーブルコイン関連はファンダメンタルズが弱い銘柄も多く、
他の投機性が高い銘柄と同様に上昇分を打ち消す動きをするようであれば、
割安感があると評価できるかもしれません。
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