【AI銘柄分析】2670 エービーシー・マート｜財務健全性と成長性で評価

企業紹介

エービーシー・マートは、靴の小売チェーン店「ABC-MART」を全国に展開している企業です。単なる小売業にとどまらず、ナショナルブランドと共同で企画した限定商品や、高い付加価値を持つ自社企画商品を開発することで、他社との差別化を図っています。また、実店舗とECサイトを融合させたオムニチャネル戦略により、多様な収益源を確保しています。

AI銘柄分析レポート

はじめに

この記事では、AIによるエービーシー・マート（2670）の銘柄分析レポートをお届けします。企業の事業内容や財務状況、成長性、そして競争優位性といった多角的な視点から分析した結果を、投資判断の一助としてご活用ください。

収益性の評価

エービーシー・マートは、非常に高い収益性を維持している点が特徴です。直近の決算では売上総利益率が55.4%、営業利益率が19.2%を達成しています。これは、ナショナルブランドとの共同企画による限定商品の展開と、自社企画ブランドの高い開発力が収益構造の核となっているためです。

これにより、他社との差別化が図られ、高い利益率を確保しています。コスト管理も効率的に行われており、売上高の成長が確実に利益の成長に結びついていることが評価できます。

成長性の評価

過去5年間、エービーシー・マートの売上高、営業利益、純利益は着実に成長しています。

決算期	売上高	営業利益	純利益
2022年2月期	243,946	27,446	17,382
2023年2月期	290,077	42,301	30,256
2024年2月期	344,197	55,671	40,009
2025年2月期	372,202	62,550	45,358
2026年2月期(予)	383,900	64,000	45,530

※単位は百万

国内市場が成熟している中でも、フィリピンへの本格進出を新たな成長ドライバーとしています。経済成長が期待される東南アジア市場への展開は、中長期的な売上・利益拡大の鍵となると見られます。

財務健全性の評価

エービーシー・マートは、極めて強固な財務体質を誇ります。自己資本比率は87.7%と非常に高く、流動比率も200%以上を維持しており、ディフェンシブコア銘柄として魅力的な水準です。

これは、将来的な事業拡大に向けた投資余力や、外部環境の変化に耐えうる安定性を示しています。財務の盤石さは、経営の安定性にも大きく寄与すると考えられます。

割安性・株価水準の評価

現在の株価指標を見ると、PERは17.70倍、PBRは7.63倍となっています。これは同業種平均と比較するとPERはやや高めの水準です。

しかし、過去の業績を着実に達成している実績や、高い利益率を考慮すると、現在の株価水準は妥当であると考えられます。

事業リスクと対応策

主な事業リスクとしては、競合リスク、消費動向の変化、海外事業展開のリスクが挙げられます。

特に、リアル店舗やEC専業事業者との競争は激化しています。また、ファッショントレンドの変化に対応できないリスクや、フィリピン事業における為替変動、政治・経済情勢の変化といったリスクも存在します。

企業は、ナショナルブランドとの共同企画や自社企画商品の開発といった競争優位性により、これらのリスクに対応しています。

競争優位性の評価

エービーシー・マートの最も重要な競争優位性は、ナショナルブランドとの共同企画による限定商品の展開と、自社企画ブランドの高い開発力にあります。これにより、高い売上総利益率と利益を確保し、他社が容易に模倣できない強固な「Moat（堀）」を構築しています。

この独自性が、市場での地位を維持・強化する源泉となっています。

最近の動向

直近の2026年2月期第1四半期決算では、堅調な業績が確認されました。また、過去の中期経営計画を前倒しで達成した実績があり、現在、新中期経営計画を策定中です。フィリピンへの本格進出も今後の成長への期待を高める重要な動向です。

総合評価と投資判断

エービーシー・マートは、極めて強固な財務体質と安定した収益基盤を持つディフェンシブコア銘柄として優れています。フィリピンへの進出という明確な成長ドライバーも備えており、単なるディフェンシブコア銘柄に留まらない魅力があります。ポートフォリオへの組み入れを検討する価値がある銘柄です。

AI評価（結論）

★★★★☆

管理人考察

AI分析の補足しておきたいポイント

中期経営計画が未公表なため、経営戦略や将来のビジョン、
短期的な業績予想などから成長性を深掘りする必要があります。
ESGに関する情報開示、特にサプライチェーンにおける人権や環境への配慮についても、
より深い情報が求められます。

また、株価水準はやや高めと出ていますが、
グローバル競合の最新の株価指標と比較分析することで、
より詳細に評価することが望ましいでしょう。

総合評価

管理人注目度：★★★☆☆

靴小売り最大手で利益率が良く、直近ではセール抑制や改装などにより
客数の増加と客単価の向上を両立しており、
国内事業の好調は今後も持続することが見込めそうです。
ただし、上述した通り中期経営計画が非公表のため、過去の業績予想の達成度合いなどから、
本当に好調かどうかを改めて評価したいところではあります。

また、東南アジア市場への展開という成長ドライバーを持ちますが、
韓国台湾で減収減益を記録するなど海外事業はパッとせず、
国内の好調さで補っているような状況となっています。
株価水準も決して安くないことから、
海外事業の回復の兆しがあるかが投資判断のカギとなるでしょう。